رفع أسعار الفائدة في مصر لم يقنع مستثمري السندات.. يطالبون بالمزيد!

رفع أسعار الفائدة في مصر لم يقنع مستثمري السندات.. يطالبون بالمزيد!

بحسب تقرير لوكالة "بلومبرج"، فإن رفع سعر الفائدة في مصر بمقدار 200 نقطة أساس لم يقنع مستثمري السندات، حيث يقولون إن "على البنك المركزي المصري بذل المزيد إذا أراد التغلب على التضخم والعودة المالية المتعثرة. يتدفق إلى البلاد ".

أعلن البنك عن رفع سعر الفائدة بشكل كبير يوم الخميس الماضي، بعد أن خيبت السلطات النقدية آمال المستثمرين في فبراير عندما أبقت على تكاليف الاقتراض دون تغيير.

وجاءت الزيادة الجديدة أقل من 300 نقطة أساس التي توقعتها شركات منها مجموعة "جولدمان ساكس" و "بنك أبوظبي التجاري".

يتحوط تجار المشتقات من احتمال الموافقة على تخفيض حاد لقيمة الجنيه المصري، الأمر الذي يهدد بتفاقم التضخم الذي ارتفع إلى 31.9٪ في فبراير، أي أكثر من المستوى المستهدف بعدة مرات.

وارتفع العائد على السندات الحكومية المقومة بالجنيه، وجمعت مصر، في مزاد أذون الخزانة لأجل 12 شهرا، الخميس، نحو 3.5 مليار جنيه (115 مليون دولار)، بعائد قياسي مرتفع بلغ 22.683٪.

"ما زلنا واثقين من أن مصر ستصل إلى مزيج السياسات الصحيح، لكننا لم نصل بعد.. .لست متأكدًا من أن ذلك سيؤدي إلى تدفقات (استثمارية).

وأضاف قرنفل "يمكن القول إن التدفقات المالية إلى مصر مرتبطة بالتعويم الحر للجنيه المصري". "يمكن لأي شخص ينظر إلى منحنى الرسم البياني للجنيه المصري أن يدرك أن الأمر ليس كذلك".

كما يحث المستثمرون مصر على زيادة مرونة سعر الصرف. في أكتوبر الماضي، تعهدت الحكومة بالانتقال إلى سعر صرف أكثر مرونة، مما يسمح لها بإبرام اتفاقية بقيمة 3 مليارات دولار مع صندوق النقد الدولي، بعد فترات طويلة من الاستقرار أعقبتها تقلبات حادة وانخفاض كبير في قيمة العملة المحلية.

في الوقت الذي تحتاج فيه مصر لرأس مال أجنبي، يبدو أن السلطات النقدية المصرية تسير على حبل مشدود، في محاولة لتحقيق التوازن بين تشديد السياسة النقدية لترويض التضخم وخطر الركود الاقتصادي والاضطرابات الاجتماعية في الدولة التي يبلغ عدد سكانها 109 ملايين نسمة.

تأثرت مصر بشدة بالتداعيات الاقتصادية للغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير من العام الماضي، حيث تعتبر من أكبر مستوردي القمح في العالم. قبل ذلك، أصبحت وجهة رئيسية للأموال الساخنة شديدة التقلب نتيجة لسياسة تثبيت سعر الصرف واعتماد أعلى معدلات الفائدة المعدلة حسب التضخم في العالم.

وقال تود شوبرت، رئيس أبحاث الدخل الثابت في بنك سنغافورة في دبي: "لا يمكنهم تحمل الكثير من الضرر الذي يلحق بالنمو، أو المخاطرة بتزايد الاضطرابات الاجتماعية في أكثر دول إفريقيا سكانًا".

يبلغ معدل الفائدة "الحقيقي" أو المعدل حسب التضخم في مصر حاليًا حوالي 13.7٪ سالب، وهو أحد أدنى المعدلات بين أكثر من 50 اقتصادًا رئيسيًا تتبعها بلومبرج.

وبحسب تقرير "بلومبرج"، فإنه من بين المؤشرات التي تؤكد قلق المستثمرين، ارتفعت تكلفة التحوط من تعثر محتمل على الدين المصري بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى 1343 نقطة أساس، بحسب بيانات "CMAQ".

أهم الأخبار